“科创板八条”政策效应逐步显现 并购重组迎来窗口期  第1张

“科创板八条”政策效应逐步显现 并购重组迎来窗口期  第2张

证券时报记者 孙翔峰 胡飞军

随着“科创板八条”落地实施,近期已经有多家科创板公司披露了并购重组的相关计划。在政策支持和产业需求的双重推动下,科创板的并购重组业务有望成为券商新的业务增量。

“新政策对投行而言无疑就是一声发令枪响”,中德证券相关人士接受证券时报记者采访时表示,“预计在未来的中期窗口,资本市场或将开启几轮企业并购浪潮”。

并购重组窗口已打开

“科创板八条”对于并购重组着墨颇多。比如,支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合,提升产业协同效应;支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并;鼓励证券公司积极开展并购重组业务,提升专业服务能力。这一系列新政提振了市场各方信心。

“过去几年,中德证券已做好了相关项目储备,有能力围绕科创板上市企业的并购重组需求促成更多并购交易。”中德证券投行业务负责人表示。

事实上,“科创板八条”中并购重组相关政策的推出正当其时。部分科创板企业所在的行业正经历快速变革,企业需要通过并购重组来整合资源、优化产业链布局,以保持竞争优势。

国金证券总裁助理、国金证券(600109)上海证券承销保荐分公司总经理廖卫平对证券时报记者表示,随着科创板市场的不断发展,越来越多的企业意识到并购重组的重要性。为了加快技术突破、优化资源配置、赋能科技创新,不少科创板企业选择通过并购重组来实现自身的快速发展。同时,随着市场环境的变化,一些优质并购标的也逐渐浮出水面,为科创板企业并购重组提供了更多机会。

“一些科创板企业在发展过程中意识到,单纯的内生式增长已经无法满足市场需求,因此寻求外延式增长途径。通过并购重组,企业可以快速获得新技术、新人才、新市场和新渠道,从而加速自身发展。同时,并购重组也有助于企业实现产业链的整合和协同,提高整体竞争力。”廖卫平说。

中信证券执行委员、全球投资银行管理委员会主任马尧也表示,科创板企业面临着技术升级、市场拓展和产业链整合等迫切需求,部分企业面对近年来复杂的市场环境,通过并购重组可以快速获取关键技术、市场份额和人才资源,实现外延式增长,这类发展需要成为推动科创板企业并购重组的重要因素。

值得注意的是,推动科创板公司开展并购重组,也有助于缓解一级市场压力,促进创投资金实现良性循环。

民生证券副总裁、投资银行事业部总裁王学春对证券时报记者表示,过去十年是中国一级市场股权投资飞跃式发展的十年,目前绝大部分申报或已上市的科创板企业都有外部投资人股东。随着一级市场投资不断降温以及首发(IPO)政策的调整,企业外部投资人股东的退出压力剧增,必然会促使很多企业选择并购的路径供投资人退出。

“预计未来几年,会迎来大量上市公司对非上市公司的并购,甚至是上市公司对上市公司的并购机遇。”王学春说。

上市公司抢抓机遇

今年以来,并购领域目前已经有了比较明显的变化。Wind数据显示,今年上半年已有140家上市公司更新披露重大重组事件公告,远超去年同期,以高端装备、生物医药、新能源等行业为代表的先进制造产业并购较为活跃。

一些科创板上市公司已经乘着政策春风开启了并购之路。

7月16日,普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会同意,交易后普源精电将对耐数电子实现100%控股。此次交易是“科创板八条”推出后并购重组注册第一单,也是科创板年内并购重组注册第一单。

6月21日以来,芯联集成、纳芯微、艾迪药业、富创精密、希荻微、泽