2024年8月31日,海天味业获国海证券增持评级,近一个月海天味业获得7份研报关注。

研报预计公司作为调味品行业龙头具备较强的品牌力,同时在B端及C端渠道均形成了一定的壁垒,当前随着渠道变革的推进经营逐渐改善。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为272/298/318亿元,归母净利润分别为62.32/67.99/75.48亿元。研报认为,公司经过2023年的调整,经营逐步改善,当前在存量竞争的环境下主动思变,产品+渠道改善并进。本次激励目标在消费疲弱的环境下充分彰显变革的信心和决心,有助于激发内部活力,期待调味品龙头改革红利持续兑现。

风险提示:1)原材料价格大幅上涨;2)竞争加剧导致销售不达预期;3)食品安全问题事件;4)消费需求恢复不达预期;5)渠道改革进展不及预期。